万光证券特朗普呼吁多国建“霍尔木兹联盟”，盟友审慎回应

据新华社援引美国阿克西奥斯新闻网站16日报道，美国总统特朗普试图组建所谓“霍尔木兹联盟”，以管控霍尔木兹海峡，并“希望”于本周晚些时候宣布组建这一联盟的消息。

据报道，特朗普在“空军一号”专机上对随行记者表示，美国政府已就此接触了七个国家，“要求这些国家站出来保护他们自己的领地”，因为“那是他们获取能源的地方”。特朗普在当天的发言中未公开盟友名单，但他在周末的一篇社交媒体帖子表示，希望法国、日本、韩国以及英国等国能够参与其中。

目前，霍尔木兹海峡的冲突已导致该航道的大部分商业航运被迫停滞，这种极度不确定性直接助推国际油价飙升。截至第一财经记者发稿，布伦特原油价格每桶价格已突破106美元，日内涨幅近3%。

外交部发言人林剑主持在3月16日的例行记者会对相关提问表示，霍尔木兹海峡及其附近水域是重要的国际货物和能源贸易的通道，维护这一地区的安全稳定符合国际社会各方的共同利益。当务之急是有关各方立即停止军事行动，防止紧张事态进一步升级蔓延，防止地区的动荡给全球的经济发展造成更大的影响。

意大利经济与财政部前首席经济学家、伦敦政治经济学院欧洲研究所实践访问教授科多尼奥（Lorenzo Codogno）接受第一财经记者采访时表示，让美国军队长期留在中东，在经济成本与国内政治压力上都面临巨大挑战。他认为，特朗普目前表现出的姿态背后潜伏着明确的政治动机：“他希望能在短期内解决该地区危机，以便为定于11月举行的中期选举预留出足够的时间窗口，从而顺利转入国内竞选模式。”

他还警告称：“我们很可能正步入全球经济、金融市场乃至更多领域的‘未知水域’。这种地缘政治风险溢价预计将在年内持续存在。历史经验显示，即便军事冲突能迅速平息，市场对风险的感知与防御心态仍将惯性延续。而局势的终极走向，仍高度取决于这场冲突以何种方式收场。”

国际社会的回应

面对华盛顿的公开呼吁，各利益相关国的回应显得尤为谨慎。

16日，日本首相高市早苗在国会表示，受限于日本和平宪法的法律约束，日方目前没有计划派遣海军舰艇前往中东执行护航任务。虽然日本95%的石油供应高度依赖该地区，但高市早苗强调：“我们尚未就派遣护航舰艇作出任何决定。我们正在继续研究日本可以独立开展哪些工作，以及在法律框架内可以做些什么。”

澳大利亚的态度同样有所保留。尽管澳大利亚同样高度依赖由中东原油炼制的燃料，但澳大利亚基础设施、交通与区域发展部长金（Catherine King）在采访中表示，澳方不会派遣军舰协助重新开放海峡。她表示，虽然深知该航道的战略重要性，但这并非澳方目前“被要求”或“正在贡献力量”的方向。

韩国方面的立场也较为谨慎，总统李在明办公室在一份声明中仅表示将与美国“保持密切沟通”，并未作出任何具体承诺。

在欧洲，英国政府虽然表达了合作意向，但更倾向于通过外交途径解决危机。唐宁街发言人15日表示，首相斯塔默已就重新开放海峡的紧迫性与特朗普以及加拿大总理卡尼交换了意见。英国能源大臣米利班德（Ed Miliband）则证实，英方正研究协助恢复该地区航运的“任何选项”并与盟友磋商，但他重申，实现航行自由“最好且最简单的方式”是缓解目前的冲突局势。

相比之下，法国总统马克龙此前虽示意愿动用海军护航，但强调前提是冲突必须趋于稳定。马克龙在上周的社交媒体发帖中透露，他已在通话中告知伊朗总统佩泽希齐扬，德黑兰方面需要确保海峡的航行自由，并重新向航运开放。然而，据报道，伊朗外交部部长阿拉格齐（Abbas Araghchi）在与法国外长沟通时表示，各国必须保持克制以避免冲突升级，并表示伊朗将对任何针对其能源设施的袭击作出回应。

此外，德国外交部部长瓦德富尔（Johann Wadephul）在15日也对扩大欧盟护航行动至霍尔木兹海峡持怀疑态度，认为德国并无参与之必要。

地缘政治博弈持续

针对当前的僵局，全球投资咨询公司BCA Research的地缘政治首席策略师格特肯（Matt Gertken）在最新报告中表示，美国正争分夺秒地试图解除伊朗的武装，并力求尽快中和其封锁航运及布设水雷的能力。然而，由于任何一方都担心单方面停火会被对手利用，军事对抗在短期内恐难停止。

这场危机对全球经济的影响已初现端倪。根据国际货币基金组织（IMF）的数据模型，油价每持续上涨10%，全球经济增长就将下降0.2%。美国投资咨询公司NDR的研究则进一步量化了这一风险：油价每实际增加1美元，全球实际GDP增长就将削弱0.01个百分点。这意味着，若油价长期稳定在高位区间，全球经济增长可能会被削减0.2至0.5个百分点。

格特肯分析认为，随着经济损害的持续累积，特朗普将面临艰难的政治抉择：要么通过外交手段与伊朗领导层开启谈判；要么将冲突推向“最大化”规模。尽管目前尚未到达这一临界点，但这种可能性正显著上升。他预测，未来几天特朗普会继续通过言论安抚市场，而伊朗则可能持续打击地区产能以推高商品价格，从而动摇美国公众对战争的支持。

最近的一项YouGov民调显示，近半数美国人预计战争将持续一个月到一年，而近三分之一的人预计持续时间会更长。

在金融市场层面，嘉盛集团资深策略师拉扎扎达（Fawad Razaqzada）表示，交易者正艰难地为原油重新定价。尽管紧急石油储备被大幅释放，但能源冲击的连锁反应已引发通胀担忧，推动债市收益率上升和美元走强。这种政策预期的转变令各大央行很难再发出鸽派声音，同时也让黄金的处境变得十分微妙。

拉扎扎达称，虽然收益率上行增加了黄金的持仓成本，限制了其上涨动能，但避险资金的持续流入在很大程度上阻止了金价的大幅回调，使其在宏观地缘政治动荡中依然获得了一定的底层支撑。

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